無縫鋼管價格反彈之后，無錫現(xiàn)貨的貼水已經(jīng)明顯收窄 

 一季度一般為傳統(tǒng)的外礦發(fā)貨淡季，節(jié)前＊后一周澳洲巴西鐵礦石發(fā)貨量降至1680萬噸，節(jié)后＊＊周盡管回升至2333.4萬噸，但與往年同期水平基本相當。同時，在壓港情況明顯緩解的背景下，鐵礦石港口庫存并未出現(xiàn)明顯增加，節(jié)后首周，全國45港壓港船舶數(shù)為115艘，與春節(jié)前相比下降54艘，而港口庫存僅比節(jié)前回升187.5萬噸，至12706.9萬噸。

鋼廠重啟補庫存，則鐵礦石港口庫存有可能重回下降通道。而從四大礦山財報數(shù)據(jù)看，年中之前鐵礦石供應明顯放量的可能性也不大，以四大礦山2021年產(chǎn)量目標中值估算，2021年其供給增量約為2944萬噸，主要增量在淡水河谷，投產(chǎn)時間則集中于下半年。  另外，海外鋼廠的復產(chǎn)也會分流一部分國內(nèi)的鐵礦石供應增量，無縫鋼管我們看到疫情＊為嚴重的2020年4—10月，海外生鐵產(chǎn)量同比下降了4271萬噸，11月之后生鐵產(chǎn)量同比開始轉(zhuǎn)正，12月數(shù)據(jù)已經(jīng)恢復到了疫情之前的水平。